财通策略：本周北上贷款多数行业净流出 这个板块一枝独秀

一个中心观点

亚太地区美国市场款项流向：

1）分作本质，本周款项仍流向股票，趋向于上股票>债券>货币。美股3翌年中旬开始的反弹趋向于大为中断，标普纳指更进一步小幅相应。

2）跨美国市场本质，目之前款项仍流向最初兴美国市场，蓬勃样展美国市场与最初兴美国市场之差降至-4.28%，为年内最小值。本周蓬勃样展美国市场、最初兴美国市场同时相应，年内蓬勃样展美国市场与最初兴美国市场净值之差变小。

3）美国市场风格本质，更进一步款项偏好大盘风格，平衡>转变>商业价值。2020年11翌年以来，商业价值持续性优于转变。本周商业价值转变仅有大为相应，但商业价值风格展现出占到优。

欧洲各国美国市场款项流向：

东进：

1）企业分作而言，截至4翌年8日，2022年以来东进；大流入较多的分作是大金融（238亿元）、周期（138亿元），流到最多的分作是消费（340亿元）、新技术（205亿元）。本周东进多数企业；大流到，大金融一枝独秀，；大流入29.02亿。

2）一级企业而言，截至4翌年8日，2022年以来东进；大流入之前三的一级企业为证券（243亿元）、浆最初（153亿元）、有色（136亿元）；流到之前三的为食品饮料（219亿元）、医药（192亿元）、计算器（151亿元）。本周；大流入之前三的企业为：证券（29亿元）、浆最初（16亿元）、建筑（3亿元），流到之前三的企业为：医药（21亿元）、交运（15亿元）、浆子（12亿元）。

3）先于本质而言，据统计4翌年8日，2022年以来，东进；大流入之前五先于是：招商证券、阳光浆源(300274)、国浆南瑞(600406)、紫金矿业、长江浆力(600900)，；大流到之前五的先于是贵州茅台(600519)、龙岩的时代(300750)、恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)、东方财富(300059)。本周，；大流入之前五先于是：阳光浆源、贵州茅台(600519)、西方建筑、工商证券、平安证券(000001)。；大流到之前五先于是恒瑞医药、赣锋锂业(002460)、中远海控(601919)、米德智家(600690)、隆基股份(601012)。

东进：

1)企业分作而言，截至4翌年8日，2022年以来东进款项；大流入较多的分作是可用消费（346亿元）、信息化（327亿港元）、照护（224亿港元），流到最多的分作是金融（182亿港元）、电力公司（56亿港元）、日常消费（48亿港元）。

2）一级企业而言，截至4翌年8日，2022年以来东进；大流入之前三的一级企业为南华早报（351亿港元）、社会公共服务（287亿港元）、医药生物（216亿港元）；流到之前三的为证券（152亿港元）、汽车公司（95亿港元）、电力公司（58亿港元）。本周；大流入之前三的企业为：石油非金属（19亿港元）、房地产（17亿港元）、社会公共服务（12亿港元），流到之前三的企业为：证券（13亿港元）、浆子（10亿港元）、食品饮料（10亿港元）。

3）先于本质而言，据统计4翌年8日，2022年以来，东进；大流入之前五先于是：美团、百度、快右手、西方公司、李宁。本周，；大流入之前五先于是：西方公司、美团、西方海外样展、快右手、置业。；大流入之前十先于中，地产股占到半数。

ETF款项流向：

1）指数第一人称上，本周宽基指数ETF、主题ETF、风格ETF仅有小幅流到。

2）企业第一人称上，本周大多数分作企业ETF；大流入为正，大金融流到幅度相当大，达23.88亿元。新技术ETF；大流入持续性领跑，本周；大流入达12.22亿。近一翌年内新技术ETF；大流入52.82亿元。

最初样投资基金：

1）世界市场上看，本周最初样投资基金体量为30.63亿份，较上周减少34.84亿份，为年内单周最低水平。

2）节奏上看，截至4翌年2日，月末至今最初样股票型+混合型投资基金合并世界市场降至1603.36亿份，较2020、2021年上半年，最初样投资基金世界市场差距持续性被拉大。

欧洲各国美国市场款项需求：本周IPO与再融资需求持续性增高；两融余额小幅减少，出让体量重回低位。

高风险提示：无高风险现金流上行、宏观经济大幅反转、产业政策高风险、美国市场反转时是考虑到，亚太地区资本回流旧金山时是考虑到、中美游戏规则时是考虑到、通胀时是考虑到等。