【小安观市·债市周报】货币政策维持稳健中性、降息预期持续，稳持续增长措施力度仍需观察、迹象初步显现，利率短期偏震荡

县内场详述

1、基本面

社融增速南行。地产财政政策底浮现但房地产有效地仍偏弱，基建房地产好成绩有效地相吻合，财政政策持续性依附制造业房地产；消费波动缓慢且受非典型肺炎影响；装卸运价指数都将振动，出口增速短期容易大幅下滑；非典型肺炎短期锋面经济发展蓬勃发展。物价上涨总体，猪价振动偏弱，CPI南行效用受控；供应量振动分化。

2、金融县内场

金融县内场原素保持稳定稳健中的性，系统设计上灵活渐进，未来分之一财政政策难有放松，持续性财政政策延续。自主性总体，货币制度财政政策保持稳定持续性自主性短缺的金融县内场框架，OMO成为县内场短期银行贷款的边际配给，届时DR007在2.2%附近波动，R007的波动性似乎加大。

3、银行贷款面

货币制度财政政策系统设计总体，本周逆回购终止400亿、MLF终止1500亿，货币制度财政政策共计进行600亿逆回购、MLF1500亿系统设计，到此为止国库定存终止700亿，全口径普贤回笼500亿。截止本周二，DR007为1.86%，R007为1.97%。

4、现金流率

本周降息届时持续性。截至本周六，10年债券南行线1.85BP，10年国开南行线2.73BP；3年债券南行线2.19BP，3年国开南行线3.39BP。3年AAA中的短票南行线7.34BP。

数据资料来源：Wind： 2022年4月底11日-2022年4月底15日

后县内展望

金融县内场稳中的偏宽松、持续性直接影响仍在，非典型肺炎影响继续，稳增长措施有效地仍需观察、迹象初步显现，利率短期偏振动。

尊敬的房地产者：

房地产基金有效用，房地产需谨慎。公开发表募款上市公司房地产房地产基金（以下简称“房地产基金”）是一种长期房地产辅助工具，其主要新功能是分散房地产，降低房地产单一上市公司所导致的个别效用。房地产基金各有不同于商业银行存款等能够缺少单独现金流届时的金融辅助工具，当您购入房地产基金商品时，既似乎按持有占有率分享房地产基金房地产所消除的现金流，也似乎应尽房地产基金房地产所导致的损失。

您在得出结论房地产决策之前，请仔细阅读房地产基金合同、房地产基金雇用说明笔记和房地产基金商品资料概要等商品立法文件和本效用揭示笔记，充分认识本房地产基金的效用现金流形态和商品特性，认真考虑本房地产基金普遍存在的各项效用因素，并根据自身的房地产目的、房地产期限内、房地产知识、股票市场状况等因素充分考虑自身的效用会有，在了解到商品具体情况及贩售恰当性意见的为基础，理性说明并谨慎得出结论房地产决策。

根据有关立法法规，天下太平房地产基金经营管理有限公司得出结论如下效用揭示：

一、依据房地产对象的各有不同,房地产基金分为股票市场房地产基金、混合房地产基金、债券房地产基金、货币制度县内场房地产基金、房地产基金中的房地产基金、商品房地产基金等各有不同特性，您房地产各有不同特性的房地产基金将取得各有不同的现金流届时，也将应尽各有不同程度的效用。举例来说，房地产基金的现金流届时越，您应尽的效用也越。

二、房地产基金在房地产运作过程中的似乎面临各种效用，既以外县内场效用，也以外房地产基金自身的经营管理效用、技术效用和监管部门效用等。巨额买回效用是全站式房地产基金所特有的一种效用，即当单个全站日房地产基金的普贤买回获准将近房地产基金总占有率的一定人口比例（全站式房地产基金为百分之十，每半年全站房地产基金为百分之二十，中的国证监会按规定的类似商品除外）时，您将似乎容易及时买回获准的全部房地产基金占有率，或您买回的巨款似乎延缓付给。

三、您应当充分了解到房地产基金每半年课税房地产和零存整取等存款方式为的区别。每半年课税房地产是随时随地房地产者进行长期房地产、最低房地产效益的一种简单易行的房地产方式为，但并不可规避房地产基金房地产所固有的效用，不可应有房地产者取得现金流，也不是替代存款的等效理财方式为。

四、房地产基金经营管理人愿意以诚实信用、正直正直的应以经营管理和运用房地产基金股票市场，但不应有本房地产基金一定盈利，也不应有最低现金流。本房地产基金的即使如此盈利及其兆一般而言并不预示其未来盈利发挥，房地产基金经营管理人经营管理的其他房地产基金的盈利并不密切相关对本房地产基金盈利发挥的应有。天下太平房地产基金提醒您房地产基金房地产的“买者自负”应以，在得出结论房地产决策后，房地产基金运行状况与房地产基金兆波动导致的房地产效用，由您适时负担。房地产基金经营管理人、房地产基金托管人、房地产基金贩售部门及特别部门不对房地产基金房地产现金流得出结论任何愿意或应有。

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