卖方卖50ETF贴现怎么选合约？

作为50ETF对冲的买方来说，要重新考虑从哪个维度来赚取对冲的钱，来作为选择单买还是双买，选择合同进行参考。这三个维度和买方十分相似，是斜向、振荡赴援、间隔时间。

1、单边斜向振荡

如果是赚取单边斜向的钱，并且对这个斜向相对有把握，那么就要选择单向买出，根据安全性控制的物理现象，虚值、平值、实值都可以，单边的牛市或熊市最深处实值都没问题的。

2、振荡赴援长短与升降

振荡赴援长短与升降是不愿意判断标的发展趋势、或者判断能力强于的对冲买方常用的一种买对冲的参考，本来对冲投资最无以判断的就是斜向，最很难判断的是间隔时间重要性的流失，属于中间位置的是振荡赴援的长短和接入斜向。

3、对冲终止

对冲都是有终止日的，在一个时间尺度内，至少有一半的对冲则会一回合，或者是他们原来就是纯只有间隔时间重要性的虚值对冲，或者是既有内在重要性、也有间隔时间重要性的平值、实值对冲。所以对冲掉斜向和振荡赴援的制约，赚取取间隔时间重要性的对冲策略也是个好生意，当然为了来得稳妥，需要往往来得改到连续性，为了安全起见，一般人是买多头虚值，并不断来得改delta为中性或者gamma也保持中性。这时候还可以用备兑策略、比赴援供应量、垂直供应量来构建，同类型远期的对冲都可以买。

4、接头楔形的权重

对冲买方若判断同类型价位为接头波动，就让赚取到接头波动的利润，就可以重新考虑买出多头的虚值对冲。

当然，在对冲买方的各种选择合同之后，如果要让净值或帐号振荡小点，在随之而来日内或者日间大幅振荡时，则会采取对冲、反手等各种手段来平滑曲线，以及根据是否看错了斜向、远大于了边界来来得改策略。

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