中信证券：12月智能手机国内出货同比提升、环比下降 属意2022年结构性机遇

分生产商：苹果电脑比重先一先强化，传统产业随机性高于安卓。我们考虑到里短期首款的笔记本电脑微处理器、外地美国市场仍将承压，考虑到其2021/2022销售额为0.50/0.50亿部；眷顾2021H1微处理器供应恢复原稍低考虑到，但随后最畅销比重快速强化，根据IDC原始数据，2021Q1/Q2/Q3眷顾在欧American家比重共有4.0%/8.8%/17.3%，呈停滞上升近来，考虑到其2021/2022年在世界上最畅销为0.50/0.85亿部；其他安卓生产商抢分之一部份欧American家美国市场及外地里低尾端，但由于眷顾的加入而在布局上存在一定不随机性，我们考虑到2021年新品/OPPO/vivo最畅销共有1.90/1.45/1.35亿部，2022年共有2.35/1.50/1.45亿部；realme外地迅速拓展，最畅销先一快速强化，考虑到2021/2022销售额为0.6/0.8亿部；苹果电脑具备创新和独特性，生产商内部不稳定的换机，同时亦是首款高尾端缺失后的最佳替代机种，2022H1亦先一发售5G版SE机种，我们考虑到其2021/2022销售额共有2.15/2.45亿部。

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iPhone 13第三部供需关系紧张态势减缓，平均值的销售周期性确保高位：从iPhone 13第三部采购情况来看，截至2021年12月底30日，13mini两国间海地区平均值的销售周期性共有1/1天，近一周两国间海地区平均值的销售周期性均确保高位；13一般来说款两国间海地区共有1/1天，近一周两国间海地区平均值的销售周期性均确保高位；13Pro两国间海地区共有3/3天，近一周里华人民共和国海地区平均值的销售周期性较此前下降，American海地区确保高位；13ProMax两国间海地区共有1/3天，近一周里华人民共和国海地区平均值的销售周期性较此前下降，American海地区确保高位，现阶段供需关系紧张态势已减缓。

孟加拉国Wild柬埔寨非典型肺炎监视：孟加拉国第三波非典型肺炎挑起，单日升级持续上升至30万由此可知，制造尾端负面影响相对高效率，柬埔寨南部十分严重，南部、北部停滞衰弱。根据WHO统计原始数据，孟加拉国2022年1月底19日升级胃癌28.30万由此可知，升级死亡者441由此可知。据元月里文网报道，孟加拉国统计学术研究所等预测并称，2022年1月底年初至2月底，每日升级感染人数将增至左右80万～100万人。现阶段孟加拉国非典型肺炎比较大在里南部海地区，如泰米尔纳德莫、卡纳塔克莫、喀拉拉莫、泰米尔纳德莫。孟加拉国各个莫根据当地的非典型肺炎状况决定保护措施强度，且为确保经济运行，现阶段防治保护措施以白天紧急状态和加强疫苗/体温天气预报有别于，轻工业受负面影响相对高效率。柬埔寨现阶段每日升级胃癌病由此可知比由此可知仍居高位，1月底18日当日升级胃癌病由此可知16,838由此可知，死亡者病由此可知184由此可知。现阶段柬埔寨非典型肺炎比较大在南部海地区，南部、北部正要停滞衰弱，且胡志明市自12月底年初以来胃癌病由此可知持续上升，多日踏入柬埔寨每日升级胃癌病由此可知；也过的各县市。

笔记本电脑微处理器布局：4G黄金时代“三体在世界上”，5G黄金时代宏逾电停滞受益、MTK弹性小得多：4G黄金时代“三体在世界上”：都只微处理器自供、降维打击，除此以外苹果电脑、首款、Galaxy等；第二在世界上标准先行者、生产商溢价，典型代表如Motorola；第三在世界上暗影森林、美国市场为王时，Motorola、紫光展锐、ASR等里低尾端应用有别于。而5G黄金时代属意第二在世界上Motorola迅速追赶，产品线力强化、产品线行列式更完善，比重先一停滞强化：Motorola于2021年11月底发售分队5G SoC天玑9000，且运用于宏逾电4nmDRAM，产能及良率得以保障；Motorola于2021年12月底发售分队5G SoC骁龙8 Gen 1，运用于Galaxy4nmDRAM，然由于Galaxy4nmDRAM良率可用，Motorola或将部份转单宏逾电，Motorola分队微处理器或将难以不稳定的交货。

Motorola面世4nmDRAM5G SoC，12月底安卓尾端多款新造外围面世， OPPO、首款面世支架光笔记本电脑，支架光美国市场除此以外上升：5G微处理器里，Motorola面世4nmDRAM骁龙8 Gen 1简介分队SoC，性能下半年升级。智能笔记本电脑里，眷顾面世X30/60/60Pro，起价钱共有1499/2699/3699元，新品面世12X/12/12Pro，起价钱共有3199/3699/4699元，vivo面世Y32/Y55s/S12/X70t/S12Pro，起价钱共有1399/1699/2799/3099/3399元，vivo子公司IQOO面世U5/Neo5 SE/Neo5S，起价钱共有1299/2199/2699元，OPPO面世K9x，起价钱为1339元。此外，首款面世支架光笔记本电脑HUAWEI P50 Pocket，起价钱为8988元，OPPO面世支架光笔记本电脑OPPO Find N，起价钱为7699元，带动支架光美国市场除此以外上升。

本文重新整理自“万逾集团学术研究”，作者：徐涛张若海 胡叶倩雯 苗丰；智通财经编辑：韩永昌。